化学繊維およびレギュラー糸の供給が逼迫：早めの発注確定を

—来四半期の調達を計画されているお客様へ：発注ペースの見直しを

2026年第4四半期はまだ本格的に始まっていないが、化学繊維およびテキスタイルチェーンの供給側ではすでに、緊密な注意を要する同調的な逼迫が見られている。一方では、トランプ政権によるイランへの圧力の波及が、原油やナフサから芳香族やポリエステル原料へと段階的に伝達されている。他方では、中国の化学繊維・テキスタイル工場が、コストと受注の両面からのプレッシャーの下で、減産や早期の操業停止を加速させている。これら2つの動向が収束した結果、来四半期の供給弾力性は現在のほとんどの買い手が予想しているよりも逼迫する可能性があり、価格およびリードタイムの上昇リスクは、早期に発注を行う側に有利に傾いている。

I. トランプ政権のイラン政策：制裁の「議論」はなされているが、決して消滅したわけではない

現在の米イラン情勢は、「制裁と並行して交渉が進む」という緊張状態にある。10月8日、米国はイランの石油輸送船に対して新たな制裁を発動した一方で、ワシントンでは輸送コストを削減するために「影の船団」に対する一部制裁解除の可能性についても依然として議論されている。この「圧力をかけながら対話する」というパターンは、交渉のシグナルが出るというだけの理由で地政学リスクプレミアムが系統的に消散しないことを意味している。

II. 中国の化学繊維・テキスタイル工場：減産は「予想」ではなく進行中の現実である

地政学的混乱に呼応しているのが、国内供給側における能動的な生産縮小である。10月22日時点で、江蘇省および浙江省の織機稼働率はわずか53%、テクスチャリング機械の稼働率は64%であり、いずれも前年同期比で低水準にあった。ポリエステルの総合稼働率は74%に低下し、過去の同期を大きく下回った。隆衆資訊（Longzhong Information）の週次データはこの傾向をさらに裏付けており、10月16日〜22日の週における江蘇省および浙江省の化学繊維織物の総合稼働率は51.38%となり、前期間から低下し続けた。

一部の中小規模の製織企業は、国慶節の休日の前に操業停止を開始していた。休日の前夜、江蘇省および浙江省の総合テクスチャリング稼働率は57%に低下し、総合織機稼働率は54%に低下した。一部の中小製織企業は休息のために予定より早く操業を停止した。これは短期的な休日の要因ではなく、2026年以降の業界における「柔軟な生産管理」の論理の継続である。早ければ8月の時点で、江蘇省および浙江省の化学繊維織物の総合稼働率は51%〜52%の範囲にあり、過去の同期における62%〜68%の水準を10ポイント以上下回っていた。多くの工場がフル稼働から直接3分の1の生産能力を削減した。企業は、稼働機械のローテーションや停止、3交代から2交代への切り替え、ずらし休暇、早期のメンテナンスを通じて生産量を圧縮した。その核心的な目的は、原料価格の激しい変動と受注の不足の中での在庫の積み上がりとキャッシュフローの流出を回避することであった。

このことは、現在の低稼働率が単なる「需要の低迷による工場の受動的な稼働率引き下げ」というストーリーではなく、工場が稼働する機械を減らすことを能動的に選択していることも反映していることを意味している。来四半期にエンドユーザーの注文が季節的な回復や集中的な買い付けを示せば、供給側の反応は過去よりも著しく遅れることになる。機械は再めに起動できるが、早期に停止された生産能力、削減された労働者のスケジュール、そして引き下げられた原材料在庫は迅速に補充されない。

我々の推奨：「早期の発注確定」を来四半期の調達戦略のベースラインシナリオとする

独立系サイトの顧客および長期調達パートナーにとって、これは発注ペースを調整するために真剣な注意を払うべき局面である。具体的には以下の通り：

コア製品および標準仕様の先行発注を優先する。ポリエステル長繊維ならびにPTA下流の生地および糸は、原材料側と工場の減産の両方から最も直接的な影響を受ける。来四半期の確実な数量需要がある製品については、さらなる原材料価格の修正を待つのではなく、現在比較的管理しやすい加工賃の水準と工場の残存する受注意欲のうちに、調達のタイミングを前倒しして供給数量と納期を確定させることを推奨する。

価格比較よりも納期の確定を優先する。能動的な供給縮小の環境下では、同一仕様に対する工場間の価格差は、単純なコスト差ではなく、スケジューリング能力や原材料在庫の違いをますます反映している。明確な納期確約ができるサプライヤーについては、その見積もりに含まれる「確実性プレミアム」を調達決定において重視すべきである。

長期サイクル製品については、より高い安全在庫の閾値を維持する。化学繊維・テキスタイルチェーンにおける原材料の備蓄サイクルおよび完成品のリードタイムは、地政学的混乱によって長期化している。輸送サイクルが長い、または特定の仕様に依存している注文については、輸送中および手元在庫の安全マージンを適度に引き上げることが、供給側の不確実性をヘッジするための合理的なコストとなる。